如果说“去中心化”是比特币开启新世界的钥匙，那么“持续通缩”则是比特币价值增长的命门。面对越来越注重价值的投资者，各大交易所也纷纷踏上平台币的回购销毁之路，让“人为的通缩”赋予平台币更多价值属性。
近日，以币安、火币、BiKi等为代表的平台币通缩型交易所，接连发布了2019年第四季度的平台币回购销毁公告。币安第四季度销毁了220万枚BNB，火币第四季度销毁了806万枚HT，BiKi交易所则销毁得更多，销毁数量为3270万枚，占到流通盘的8.36%，是这一季度销毁力度最大的交易所。
无论是从价值逻辑还是从应用效果上看，平台币的通缩模式已是行业的一大趋势，它也成为投资者衡量平台币价值时不容小觑的一大指标。从2019年新锐交易所的崛起、平台币的混战中也能发现，如今投资者已经不再追逐“名牌效应”，而是将平台币的升值逻辑和应用价值放在首要的考量地位。
虽说交易所都在用“回购销毁”这把增值利器，但如果我们深入挖掘，就会发现它们在流通情况、回购力度、销毁程度、销毁/流通比例等各个维度都存在很大的差异。而作为投资者的我们，也可以在这些差异中一窥交易所为平台币“兜底”的程度以及平台币的升值空间，从而为下一轮牛市爆发做好正确的埋伏姿势。
维度一：回购销毁力度
回购销毁的目的在于减少流通量，是一种快速为平台币赋值的方法。一开始，很多交易所都是采用分红的模式，BNB则最先开启回购销毁模式，虽然这两者都是将利益让渡，但回购销毁则更能促进平台的生态发展，对于持币者的好处更加长远，因此越来越多交易所加入回购销毁模式。
闪电网络Neutronpa完成225万美元种子轮融资，Hivemind Ventures领投:9月14日消息，Neutronpay 是一家位于加拿大温哥华和越南胡志明市的初创公司，使消费者和企业能够在比特币的闪电网络上发送和接收付款本轮融资由Hivemind Ventures领投，参投机构包括Republic、Cavalry、Ride Wave、Studio、Iterative、Fulgur Ventures、Lightning Labs和个人投资者Bill Crowley和Lisa Shields。这笔资金用于扩招各个部门员工，计划进一步开发企业API、推出移动应用程序、促进销售并推动合规性发展。（GlobeNewswire）[2022/9/14 13:29:37]
回购的资金出在交易所的利润上，通过对回购力度的分析，我们能看到交易所的让利程度。下面，我们就以“回购销毁”做得比较好的币安、火币、BiKi三家交易所作为评判对象。
在回购方式上，币安采用净利润的20%用于回购销毁；火币将每季度收入的20%用于回购并锁仓，而不是直接销毁；BiKi将100%的手续费都用于回购销毁，回购力度是火币、币安的5倍不止。
灰度BTC信托增持3.27枚 LTC持仓增长0.18%:美东时间3月2日，灰度信托持仓数据变化如下：
灰度BTC信托持仓量增加3.27枚，总持仓量为655639.87 BTC，GBTC溢价率-4.34%；
灰度LTC信托持仓量增加2581.76枚（+0.18%），总持仓量为1447216.98 LTC，LTCN溢价率1671.72%；
灰度ETH、ETC、BCH信托当日未增持，ETHE溢价率-0.05%、ETCG溢价率0.41%、BCHG溢价率5.43%。[2021/3/3 18:09:09]
此外，在BiKi官网1月16号发出的销毁细则上，笔者注意到，BiKi计划从2020第一季度起，除了现货的交易手续费外，也将合约、杠杆的净手续费收入100%用于回购销毁平台币。也就是说，BiKi已经打算将平台几乎所有的收入都用于销毁平台币，这种回购力度在币圈还是首家。
维度二：回购销毁比例
在回购销毁的限制上，我们也能很清楚地看出哪家对自己“更狠”：
币安一共2亿枚BNB，销毁限制在1亿枚，销毁幅度占总量的50%；
火币没有给出具体的销毁限制，故在此我们不做讨论；
BiKi一共10亿枚BIKI，销毁限制在9亿枚，销毁幅度占总量的90%。
90%的销毁幅度在币圈可谓凤毛麟角，就这一层面而言，我们不难看出BiKi对持币用户负责的态度、以及对自身发展的信心。
维度三：已销毁占总量的比例
币安虽是回购销毁的鼻祖，但从销毁的速度上来看，它却是最慢的。一来是因为市值很高，所需的回购资金较大；二来是它的回购力度一般，只用20%的净利润用于回购。若按照两年1600万枚的销毁速度，要销毁至1亿枚，恐怕要花上十年才能达到此目标。
火币确定销毁的时间虽然比币安晚一年，但去年一年的销毁/总量比例达到8.36%，与币安基本持平。
BiKi在这里算是一个异数，它起步时间稍晚，但是它销毁的数量最多、销毁的速度最快、销毁的比例最大。这才一年的时间，接近四成的平台币都已经被销毁，销毁速度堪称恐怖。
销毁的速度往往代表着通缩的速度，因此，论通缩能力，恐怕没有平台币比得过BiKi。
而这种通缩速度，对该平台币的持币用户来说更是福音：交易所用自有资产为平台币“兜底”，从而让平台币的价值得到保障，让用户的资产在无形之中获得增值的可能。
维度四：销毁/流通的比例
销毁量与流通量的比例，代表着交易所的通缩能力，以及它通过“回购销毁”这项政策，为平台币带来的价值增量。
结合上图数据得出，如今每1枚流通中的BNB背后，都有0.109枚BNB被销毁；每1枚流通中的HT背后，都有0.135枚HT被销毁；而每1枚流通中的BIKI背后，都有1.05枚BIKI被销毁。
由此可见，BiKi的通缩能力之强、让利幅度之大。这一年，它通过让利，为平台币的持有者赋予了双倍的价值属性，更重要的是，如果继续按照这种速度销毁下去，BiKi恐怕是最早达到极致通缩目标的交易所。
总结
有次某媒体采访BiKi创始人Winter，问他：“BiKi为何能在早期就获得杜均、朱怀阳、周硕基等人的投资？”
Winter回答道：“他们看重的是BiKi平台的发展状态和平台币的通缩逻辑。认为我们平台的打法很不同，这些因素注定平台会有不一样的表现，所以决定投资BiKi。本质来讲，BiKi业务确实发展快，因为通缩模型发展快速，能够极大撬动平台币的价格上涨。”
通过上文对比我们也发现，BiKi的通缩能力的确是最快最强的那位。而在此基础上，BiKi独创的“合伙人锁仓”制度，更是加速了BIKI走向极致通缩，此时称它为“通缩之王”也毫不为过。
更让人惊喜的是，BiKi一边在流通上做减法，另一边，在为生态持续做加法：近几个月以来，BiKi快马加鞭式地开启各类业务线，接连上线杠杆、合约、借贷等服务，并且还将品牌影响范围扩展至越南、韩国、日本、俄罗斯等市场。一面减少流通，一面打开需求，我们很难说这位“通缩之王”未来没有走向头部的可能。
虽然目前在市值的维度上，BIKI较头部交易所还有一定距离，但它的通缩能力以及布局生态的能力让我们看到了BIKI的增值潜力，毕竟这种主动让利、为持有者兜底、积极扩张应用生态的投资标的，也是每一个注重价值的投资者都无法忽视的。
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