随着比特币减半的临近，加密货币挖矿“死亡螺旋”和矿工投降已成为数字货币爱好者的重点话题。
加密货币数据服务提供商Coin Metrics最近发布的报告显示，比特币正处于“矿工投降”漩涡中。虽然比特币价格在触及3700美元低点之后在短短两周时间内就反弹70%以上，但对于一些效率较低矿工来说，当前比特币价格依然处于“盈亏平衡点”以下，因此Coin Metrics预计比特币矿工正在进入“投降模式”。
该公司总结称，矿工正在进入一个周期，利润率会下降，抛售会增加，而随着一些矿工投降，比特币挖矿网络中一些效率最低的矿工将会被淘汰。不过，一旦这个周期完成，比特币挖矿行业将会回到一个健康状态，并且能够支持未来价格上涨。
Coinshares研究负责人Christopher Bendiksen发表的研究报告则提出相反意见。他表示：“（比特币）挖矿死亡螺旋实际上在现实生活中并没有发生”，这种猜测是“高度理论化的边缘案例”。
在最近的一个播客中，Blockware Solutions的CEO Matt D’souza讨论并分析了最近BTC的销售压力。他表示，当矿工的价格低于盈亏平衡点时，他将不得不每个月出售比特币来支付电费和矿机维护等费用，这给网络造成了巨大的压力。
D’souza进一步表示，比特币网络有三个参与者：投资基金、持币者和矿工。这三者在很大程度上都非常看涨，但矿工是最看涨的，因为他们正在购买矿机、建设拥有三到五年生命周期的基础设施。尽管他们现在陷入了困境，是却是终极看涨方。
许多人认为“底部”是在3月12日。当时甚至一些长期持有人也在恐慌期间抛售了BTC。但目前看来，看涨的分析师不在少数，也有声音指出，加密行业大部分在今年剩余时间内看涨，在评估比特币的短期价值时，有两种观点需要考虑。一方面，存在挖矿盈利能力和即将到来的减半等内部因素。然而，另一方面，在这场全球经济危机中，一些宏观经济因素目前处于首要和中心地位。至少可以说，很难平衡这两个因素来评估未来的市场走势。所以，短期预测和市场本身一样不稳定。如果矿工投降，并利用这次上涨锁定利润，那么市场将需要大量新资金来消化这种抛售压力。但到目前为止，这种看跌预期被我们目前的看涨现实打破：比特币今日一度突破7400美元。
尽管对于矿业的看涨看跌观点不一，但要认识到矿业是一个动态平衡的过程。高效的矿工欢迎减半。比特币难度的增加导致大多数小矿工关机，这样竞争就减少了，坚持下去的矿工就更容易“取胜”。
D’souza也称比特币挖矿是一种“自我校正”机制：“在比特币网络中，一切都由代码控制，甚至包括货币政策。当人们（矿工）变得效率低下，他们就会（在减半期间）关机，难度便会调整，而原本属于这些矿工的奖励将分配给那些坚持下去的矿工,他们将得到更多的比特币，并能够保障网络安全。”
那么当下矿工要注意的因素有哪些？对于试图入场的人而言，是否时机不再？TokenInsight 首席分析师 Johnson在接受金色财经采访时指出：极端的情况是对整个矿业一个重新洗牌的过程。挖矿有很多坑需要矿工自己去注意，我曾经说过不做策略的挖矿就是挖坑。对于试图入场的人来说，时机依然有，但是要深入了解各个细节方面的风险，而不单单只是去看价格，难度，回本周期这些最基础的数据，而是要学会明白更深层次的策略，数据，角度。这样才能更全面的了解矿业。整个矿业重新洗牌以后对矿工的要求会更加高。
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