这篇文章尝试从 DeFi 的角度理解 2020-2021 的行情变化，提供一种新的视角。
2020 年初到现在，我们所生活的世界发生了很多大事，疫情导致全球经济萎靡。为了刺激经济，各国央行都开启了货币宽松政策，其中美联储最令人印象深刻，从疫情开始至今，已经累计放水约 6 万亿美元，远超 08 年金融危机救市资金规模，相当于 2020 年美国 GDP 的 28.6%。而这些凭空印发的钞票，引发了广泛的抛售美元的情绪，除了美元之外的各类资产几乎都在增值。
而这和区块链行业和各类数字资产持有者有怎样的关系呢？
比特币的去中心化基因
这要从比特币诞生说起，中本聪在 2008 年 11 月发布比特币白皮书，并在次年 1 月比特币网络的创世区块上记下：
The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks
（泰晤士报：2009/01/03，英国财政大臣正准备进行第二轮银行救助）
比特币的基因里天然带着对货币发行机构无限印钞劫贫济富的不满。
12 年后，面对美联储更疯狂的大放水，惊动了比特币的 DNA！作为一面全新的避险旗帜「数字黄金」，比特币在 2020 年全面跑赢传统资产，并且也被普遍认为将在 2021 年继续保持势头。
美国第五大商业银行合众银行将提供加密货币托管产品:据官方消息，美国合众银行（U.S. Bancorp）宣布将通过聘请次级托管人来为其客户提供一种新的加密货币托管产品，近期还对加密基础设施公司 Securrency 进行了战略投资。除此之外，美国合众银行已被选择为 NYDIG 待获批的比特币 ETF 基金的管理人。
美国合众银行成立于 1895 年，是美国第 5 大商业银行，通过旗下子公司及 ATM 自动提款机提供完整的金融经纪服务，并且为消费者、企业和机关提供银行业务、经纪、保险、投资、抵押、信任和付款服务。[2021/4/28 21:06:09]
这大概是故事的第一阶段。
DeFi 冷启动，顺利又艰难
2020 年中，DeFi 开始发力，最初从 Compound 的流动性挖矿开始。那时候未曾意料到这一刻开始 DeFi 热潮已经在海面下暗流涌动，接下来便是海面上一波又一波的 DeFi 流动性挖矿项目涌现。
虽然人们几乎都为高收益而来，但更重要的是，DeFi 在这段时间广泛传播，短短三个月，DeFi 的种子已经在区块链人群中播撒，一大批用户在实践中完成了去中心化金融的第一课。
这个阶段的 DeFi 产品比较有限，但产品类别已基本完善：基础借贷协议，币币兑换服务，衍生品市场，资产管理工具，聚合理财产品等。
传统金融和去中心化金融产品的映射
DeFi 试图将传统金融产品搬到去中心化网络中，但环境变了，问题也随之而来。DeFi 初衷是抹平金融服务门槛，实现普惠金融。但令人难过的是，当时的以太坊网络无法满足金融服务对性能的要求，普惠金融变成了大户金融，拥堵的网络使得矿工费居高不下，普通用户参与往往入不敷出。
即便如此，DeFi 也已经发车，道路虽然颠簸，但方向坚定。
一年时间，DeFi 锁仓规模增长 30 倍，达到 300 亿美元
这是第二阶段，去中心化金融开始进入区块链的大众视野。
平整路面，修路加油
一方面是用户对以太坊网络的巨大需求，另一方面是以太坊的性能瓶颈。这一阶段，Layer2 和 Eth2 作为性能问题的解决方案，在 2020 年末成为区块链媒体上最常报道的话题。
Eth2 是以太坊网络的重大升级，第一步已顺利启动信标链，一切按部就班进行中。
Layer2 二层网络扩容方案也在实践和迭代中越辨越明，op rollup 和 zk rollup 基本落定。以 zk rollup 方案为例，预计可将以太坊网络性能提升 100 倍至 1500+TPS，相应的，以太坊网络可承载的价值和它本身的价值同样将显著提升。不过 1500+TPS 相较于传统金融网络仍然落后，可对于当前的以太坊网络和 DeFi 用户而言，百倍的性能提升值得十二分期待。
目前头部 DeFi 项目基本已选定各自采用的 Layer2 方案，其中 Synthetix 已采用 op rollup，Uniswap V3 升级也将引入 Layer2 方案。
这是第三阶段，Layer2 和 Eth2 解决网络性能问题，平整 DeFi 的颠簸道路。
DeFi 即将出圈？
与 DeFi 蓬勃向上形成鲜明对比的，是此时的美国散户正在抱团对抗对冲基金。
Reddit WSB 论坛散户在 GME 股票上联合击退做空的对冲基金后，正计划将下一个矛头对准被长期做空的白银期货市场。期间，Robinhood（国外券商平台）限制散户交易，WSB 论坛短暂被封。这个运动甚至开始蔓延，韩国版 WSB、印度版 WSB 相继出现。
美联储大放水、散户抱团对抗机构基金，像是 08 年比特币诞生的场景，只是主角变了。中本聪不满于央行在危机中劫贫济富；Reddit WSB 论坛用户则不满于金融不公、大而不倒的公司、为所欲为的机构。就像一个论坛用户的自白信所说，08 年金融危机由像他一样的无数普通人默默承担，而这次，他终于可以向手拿镰刀的机构发声。
区块链让金融的去中心化不再是空中楼阁，需要去中心化金融的人也越来越多。DeFi 是普惠金融，它不仅可以为欠发达地区的人们提供金融服务，还可以让发达地区的人们体验到更透明公平的金融。
这是我想说的第四阶段，在散户和传统金融机构的对抗中，DeFi 的概念可能被迫出圈，进入所有人的视野。
如何看待未来的 DeFi ？DeFi 是一条单行道，人们对于透明公平的需求不会让步。
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